汇绿生态回应马来西亚再拿地，加码光模块产能

2026-06-05 18:01

6月3日晚，汇绿生态公告，控股子公司马来钧恒以自有资金约4881.77万元，在马来西亚槟城州威中县购置约2.55万平方米工业地产，用于光模块项目建设基地。

次日，公司在投资者关系活动记录中直白回应：此举旨在“顺应行业景气度预期”——随着全球AI算力需求持续旺盛，提前锁定土地资源，是为未来订单落地时具备快速响应和稳定交付能力而做的适度提前规划。

这已是汇绿生态在马来西亚的第二次拿地。2025年11月，公司已在槟城州西南县完成首轮土地购置，面积约7844平方米。加上鄂州一期基地于2025年底正式投产、新增年产能150万只，以及马来西亚现有基地逐步投产（预计新增100万至150万只），武汉钧恒的产能版图正在快速扩张。叠加原有约300万只产能以及规划中的鄂州二期（300万只），全部达产后总产能有望达到650万至700万只，跻身行业第一梯队。

行业景气度客观上为扩产提供了外部支撑。市场研究机构TrendForce预计，2026年全球AI专用光收发模组市场规模将达260亿美元，同比增长超57％。但光环之下，隐忧同样明显。原材料短缺正在成为行业普遍难题，头部光模块厂商普遍通过长协、预付款锁定核心物料，上游光芯片结构性紧缺的局面并未根本缓解。与此同时，产能竞赛已然白热化——中际旭创、新易盛等龙头均在国内和东南亚同步扩产，行业竞争正在从“一起抢蛋糕”向“谁掉队谁出局”的阶段演变。

对于汇绿生态这样的“新玩家”而言，节奏感变得尤为关键。公司在此次调研中表示，“在新客户开发上保持审慎务实的态度”，一方面巩固第一大客户（Coherent）合作基础，另一方面稳妥对接国内算力客户。这种打法较为务实——先绑定龙头客户获取稳定订单，再逐步拓展新客群。然而，1.6T硅光模块仍在客户送样阶段、高端产品尚未规模化商用的现实，意味着距离真正与行业龙头正面竞争尚有差距。

马来西亚二度拿地，踩准了行业景气窗口，但也面临产能释放时可能遭遇供需格局变化的挑战。汇绿生态用“适当前瞻性”来定义这次布局，这句话的含金量，最终需要市场和时间来兑现。