豪掷81亿！头部光模块厂拟扩产光芯片

2026-06-17 17:26

6 月 16日，东山精密发布公告称，公司董事会审议通过议案，同意子公司索尔思光电及其子公司在常州等地实施光芯片及光模块扩建项目，项目总投资额达12亿美元（约81亿人民币），资金来源为企业自筹。

东山精密管理层表示，本次扩建将充分满足客户在 AI 算力服务器相关核心产品上的中长期采购需求，持续优化产品结构，进一步提升公司整体盈利水平和行业地位。

此次大手笔扩产的背后，是 AI 算力驱动下光模块行业的超级增长周期，以及高端光芯片的供需失衡。高速 EML光芯片技术壁垒高、扩产周期长，全球产能长期集中在海外少数厂商手中，国内光模块企业普遍面临缺少光芯片的问题，其中 AI 数据中心所用的 100G／200G 高速数通 EML 芯片结构性缺口最为突出，行业机构测算缺口区间约为 20％－30％。

因此，具备光芯片自主量产能力的企业就拥有显著的供应链安全和成本优势。在2025年，东山精密花费近60亿元完成对索尔思光电公司的并购。

索尔思光电正是国内稀缺的具备光芯片 IDM全流程自研及量产能力的企业，也是全球为数不多实现高端 EML 光芯片规模化量产的厂商。东山精密通过收购索尔思光电，形成 “AI 服务器 PCB －光芯片－光模块” 的算力垂直产业链布局。

通过年报得知，收购并表仅三个月的索尔思贡献14.36亿元的营收，营收占比不到4％，但毛利率高达36.74％，远超公司整体13.85％的水平。

据公开资料显示，其产品速率覆盖2.5G－200G全矩阵，100G EML 芯片累计出货超 1500 万颗，芯片良率处于国内头部梯队，200G PAM4 EML 芯片已实现规模量产，可直接支撑 800G、1.6T 高速光模块生产。本次扩产将大幅提升高端 EML 芯片产能，进一步巩固其在国内高速 EML 光芯片细分赛道的领先地位。

在资金方面，与其他企业通过定增、引入战略投资者实现扩产不同，东山精密此次选择完全自筹。收购将提高资产负债率，虽然索尔思高毛利业务持续贡献利润，但12 亿美元分阶段投入将对公司中长期资金调度形成一定考验。

此外，本次项目选址常州等地，是企业产能布局的选择，也是长三角光电子产业集群协同效应的体现，与当地化合物半导体、光电子产业集群的配套与政策优势，进一步降本提效。

与此同时，行业产能扩张浪潮下的潜在风险同样值得关注。公告中也明确提示，项目实施尚需取得相关前置审批，未来可能面临宏观经济、行业政策、市场变化、经营管理等多方面因素影响。当前全球光模块企业纷纷加码扩产，若后续 AI 算力需求增长不及预期，或技术迭代节奏发生变化，可能导致行业产能过剩、价格竞争加剧。