作者 | 高凌朗编辑 | 汪戈伐

2026年6月16日，长飞光纤联合中国电信宣布，在空芯光纤领域完成全球首项单波1.2Tb/s超长单跨无中继波分传输纪录。

这条消息发布时，距长飞A股于6月10日触及495元盘中历史高点刚过六天。再往前倒数，6月8日亚马逊宣布与美国康宁签署数十亿美元长期光纤采购协议，AI算力竞赛向基础传输层扩散的态势已无需争议。

驱动这轮行情的根本是光纤价格体系的变化。据市场报价，A2类光纤预制棒2026年以来从约22至30元每芯公里涨至约160元，涨幅约550%；G.652.D单模光纤从2025年初不足20元涨至83元以上，刷新近七年高位；G.657.A2型光纤从每芯公里32元跳升至240元，累计涨约650%。

供给端同样受约束，光棒产能扩建周期不低于18个月，短期难以快速补量。据CRU机构数据，2025年全球数据中心光纤需求同比增幅接近76%，量价同步走高的窗口尚未关闭。

同在一轮涨价行情中，光纤同行表现分化鲜明。以A股过去250个交易日涨幅计算，长飞超过十倍，亨通光电约554%，中天科技约254%，烽火通信约179%。

差距的根源在于业务聚焦度。长飞光纤2025年光通信相关业务收入占比接近98%，行业景气与股价弹性之间几乎没有衰减。

亨通光电和中天科技2025年营收分别约为669亿元和525亿元，规模远大于长飞的142.52亿元，但多元化布局稀释了光纤行情对估值的直接提振效果。

技术层面，长飞构建了壁垒较高的供应体系。

光纤预制棒约占整条产业链利润的七成，长飞是全球唯一同时掌握PCVD、OVD、VAD三种主流预制棒制备工艺的企业，年产能约4000吨，高于亨通光电约3000吨和中天科技、烽火通信各约2000吨。

从原料到产品的全链条自给能力，在价格上行周期中带来了更高的利润捕获效率。财务数据对此有所印证，2025年全年长飞归母净利润8.14亿元，同比增长20.4%；2026年一季度这一增幅扩大至226%。

机构资金路径同样清晰，据公开持仓数据，持有长飞的基金从2024年底约94只增至2025年底214只，2026年一季度末重仓基金数超120只，广发、华商等多家主要公募均已完成阶段性大规模建仓。

长飞光纤若要从当前4000亿市值向更高量级跃进，答案或许隐藏在空芯光纤的商业化进程里。

传统光纤以石英玻璃导光，速度与损耗均已接近物理边界；空芯光纤以空气填充纤芯，光信号传播速度理论上提升约47%，时延降低约30%。

长飞对外披露，其空芯光纤衰减已达0.04分贝每公里，处于全球最低水平，并已在连接深港两地交易所的金融专线上完成首个商业部署，将跨境传输时延压缩至1毫秒以内。

2026年世界移动通信大会期间，长飞正式推出空芯光纤品牌HollowBand，发布INFINITE-2030计划，目标是2030年前联合全球主要运营商和云厂商推进逾50个商用及试点项目。

然而，国际竞争格局给这条路增添了变数。截至2026年6月初，美国康宁市值超过1700亿美元，折合人民币约1.15万亿元，以约19.5%的全球光纤市占率稳居第一，并已锁定Meta、微软、亚马逊、英伟达等头部科技公司的核心光纤供应合同。

长飞目前的海外市场集中于印尼、巴西、波兰、墨西哥等新兴经济体，与国际顶级云厂商的深度采购关系尚待建立。

长飞管理层已将成为"真正的全球化企业"明确列为战略目标，能否进入国际头部客户供应链，是衡量这段万亿征途能走多快的最核心指标。

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       原文标题 : 长飞光纤这回倒是让人意外了