国产射频前端之喜：卓胜微电子IPO拟上市进军滤波器市场

2018-03-26 08:39

同时，随着移动通讯技术的变革，移动智能终端对信号接收质量提出更高要求，需要对天线接收的信号放大以进行后续处理。一般的放大器在放大信号的同时会引入噪声，而射频低噪声放大器能最大限度地抑制噪声，因此得到广泛的应用。

2016年全球射频低噪声放大器收入为12．80亿美元，而随着4G逐渐普及，智能手机中天线和射频通路的数量增多，对射频低噪声放大器的数量需求迅速增加，因此预计在未来几年将持续增长，到2020年达到14．75亿美元。

从售价方面来看，2014年度、2015年度、2016年度和2017年1－9月，本公司主要产品射频开关平均单价分别为0．2595元／颗、0．4089元／颗、0．4619元／颗和0．3494元／颗；射频低噪声放大器的平均单价分别为0．2967元／颗、0．2519元／颗、0．3474元／颗和0．2915元／颗。

据其招股书显示，公司拟募集资本12．05亿元，主要用于射频滤波器芯片以及模组研发及产业化项目、射频功率放大器芯片及模组研发及产业化项目、射频开关和LNA技术升级及产业化项目、面向IOT方向的Connectivity MCU研发及产业化项目、研发中心建设项目，其中射频滤波器芯片以及模组研发及产业化项目投资额更是高达4．66亿元，这也体现了滤波器的重要性！

从其营收角度来看，2014年度、2015年度、2016年度和2017年1－9月其营收分别为0．43亿元、1．10亿元、3．85亿元、4．80亿元，相对应的净利润则分别为－16．58万元、1125．22万元、8415．94万元、1．43亿元，2015 年度、2016年度的收入增速分别为153．85％、247．25％！显然可见，其2014年仍处于亏损状态，但截至2017年，其净利润已经过亿，增长之快令人乍舌！

而从客户群体来看的话，报告期内三星作为卓胜微电子第一大客户，2014年度、2015年度、2016年度和2017年1－9月份贡献了公司整体收入的31．25％、40．01％、76．23％和68．01％。由此可见，其对三星的业务依赖相当之重！其射频前端芯片产品应用于三星（直销）、小米（直销）、华为、联想、魅族、TCL等终端厂商的产品。

报告期内，2017 年1－9 月与2016 年度相比，公司前五名客户中新增小米：小米是国内知名的移动智能设备生产商，主要产品为小米手机，公司于2015 年开始向其销售射频开关产品，销量于2017 年开始大幅增长。

2016年度与2015 年度相比，公司前五名客户中新增WiPAM 与睿智科技及其关联公司：公司2015 年开始向WiPAM 销售定制产品，其销售量2016 年大幅增加；睿智科技及其关联公司在移动智能终端领域有较多资源，其下游客户与公司的目标客户匹配度高，因此公司在拓展移动智能终端客户领域的布局时加大了对其的销售额。