国产射频前端之喜：卓胜微电子IPO拟上市进军滤波器市场

2018-03-26 08:39

射频前端作为国内手机产业之痛，这点想必业界人士都无法否认，至今依然记得2018年1月份，OPPO、vivo、小米等与高通签订的20亿美元的射频前端的采购订单意向书，虽然只是意向书，但依然无法掩饰国内手机射频领域的那种无奈——无法自给自足！

2018年3月23日，国内射频前端厂商苏州卓胜微电子股份有限公司终于申请了IPO，无疑值得庆幸，这对于国产射频产业而言，无疑将新增一名强兵，但是从卓胜微电子业务来看，其主要营收来源于射频开关，而从射频产业的核心竞争市场来看，却在于滤波器市场，遗憾的是，在滤波器市场，国内不但只有少数厂商从事，更严重的是盘旋在低端市场且无法大批量生产，同时在高端市场，更是遭遇海外厂商的强力压制！

射频前端厂商卓胜微IPO募资12亿拟上市三星营收占比高达近70％

据卓胜微电子招股书显示，公司主营业务为射频前端芯片的研究、开发与销售，主要向市场提供射频开关、射频低噪声放大器等射频前端芯片产品，并提供 IP 授权，应用于智能手机等移动智能终端。值得一提的是，其芯片代工主要是以色列芯片制造厂TowerJazz和台积电、ST，封装厂则是日月光、嘉盛以及通富微电！

公司主要向市场提供射频开关、射频低噪声放大器等射频前端芯片产品，应用于智能手机等移动智能终端，因此目标终端客户主要为智能手机厂商。2014年度、2015年度、2016年度和2017年1－9月，射频开关和射频低噪声放大器收入占公司营业收入的比重分别为 72．58％、 88．52％、 97．09％和 97．73％。由此可见，卓胜微电子主营产品其实就是射频前端中的射频开关和射频低噪声放大器，通过下面图表可知，其实卓胜微电子主要营收还是来自于射频开关业务！

据了解，射频开关的作用是将多路射频信号中的任一路或几路通过控制逻辑连通，以实现不同信号路径的切换，包括接收与发射的切换、不同频段间的切换等，以达到共用天线、节省终端产品成本的目的。射频开关的主要产品种类有移动通信传导开关、WiFi开关、天线开关等，广泛应用于智能手机等移动智能终端。

射频低噪声放大器的功能是把天线接收到的微弱射频信号放大，尽量减少噪声的引入，在移动智能终端上实现信号更好、通话质量和数据传输率更高的效果。公司的射频低噪声放大器产品，根据适用频率的不同，分为全球卫星定位系统射频低噪声放大器、移动通信信号射频低噪声放大器、电视信号射频低噪声放大器、调频信号射频低噪声放大器。上述四类射频低噪声放大器产品均应用于智能手机等移动智能终端。

数据显示，2011年及之前智能手机支持的频段数不超过10个，而随着4G通讯技术的普及，至2016年智能手机支持的频段数已经接近40个；因此，移动智能终端中需要不断增加射频开关的数量以满足对不同频段信号接收、发射的需求。与此同时，智能手机外壳现多采用手感、外观更好的金属外壳，一定程度上会造成对射频信号的屏蔽，需要天线调谐开关提高天线对不同频段信号的接收能力。

此外，数据表明，2010年以来全球射频开关市场经历了持续的快速增长，2016年全球市场规模达到12．57亿美元，2017年及之后增速放缓，但预计到2020年期间仍保有10％的年化增长率，预计到2020年达到18．79亿美元。

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