毛渝南空降华三未来分析：大规模裁员还是资本重组

2015-01-31 02:02

　　二、面临第四次易主，惠普欲获最大利益

　　国产化困局

　　在大部分华三人眼中，“这一矛盾迟早要激化”。冰冻三尺非一日之寒。

　　华三通信，曾是一家在通信行业并不起眼的小公司。经过12年的发展，如今收入已经增至120亿元，规模也发展到5000人，成为了国内最大的企业级网络设备提供商。就是这样的成就，让华三成为砧板上的“肥肉”，让众多IT巨头垂涎。

　　华三股权此前三次发生变化，员工的利益却永远在最底层。近段时间，外资企业在中国业务环境发生变化，传统IT销售模式也正在发生改变，国产化是大趋势，然而受制于外资企业的背景，近期华三总是在与其他国产企业竞争中败下阵来。华三的销售严重受阻，业绩也出现下滑。长此以往，华三将自断前程。

　　2003年，华为为了摆脱与思科的法律纠纷，选择与美国3Com公司合资成立了华为3Com，也就是H3C的前身。2006年底，为实现聚焦核心业务，收缩战线，华为将华三通信49.5%股权出售给3Com(美国网络设备公司)。此后，华为曾经试图收购3COM，但是由于遭到了美国国会的阻挠，未能如愿。2010年4月，惠普以27亿美元全资收购3Com，成为H3C唯一股东。此时的H3C已经成为中国最大的企业业务公司。而当时的惠普在企业级市场则实力不显，H3C则被视为惠普在全球企业级市场进阶的桥头堡。

　　收购之后，惠普全力包装H3C，为其倾注海外销售渠道，并将自身服务器、存储、安全等产品打包融入H3C的网络产品体系，进而推出一系列“云网融合”等产品。其后，H3C确实借助惠普的国际渠道迅速拓展海外市场，成长为仅次于思科的网络设备商。据Gartner统计，惠普连续多个季度在全球网络设备市场排名第二，以收入统计，其市场份额超过8%，接近第三名Juniper的三倍。

　　H3C承载的网络产品也是惠普所有企业业务中唯一保持收入增长的产品线，惠普其它三大产品线--服务器、存储、关键业务系统已连续4年下滑。根据惠普历年财报统计，2014年，惠普网络产品相比于2011年增长9%，但服务器、存储、关键业务系统的收入分别缩水8%、18%、56%。

　　然而在资本层面，华三从未真正掌握自己的命运。6年的时间，华三深陷困局。却也是用6年时间，华三创造了奇迹，将销售规模从6亿元扩大到100亿元。更有戏剧性的是，如今的竞争格局中，华三不仅要挑战思科，抵抗日益壮大的锐捷，昔日母公司华为也成为重要的竞争对手之一，华三腹背受敌。

　　“华三都是自己打天下，惠普进来之后在中国市场并没有给华三带来什么优势，近一年反而成为华三在国内市场发展的障碍。”

　　至“去IOE”、“信息安全”成为中国信息化的主流声音之后，外资背景逐渐让H3C步履维艰。2014年，中国移动、中国电信相继启动路由器、交换机设备集采，H3C几乎颗粒无收。而此前，“中电信、中移动的历年集采的最大份额都是H3C的，H3C一直占据交换机70%的市场。”一位H3C的竞争对手称：“但现在，几乎主要是千万以上的项目，H3C都很被动。”除运营商市场之外，政府、金融，这两个H3C的利润源也收到了很大影响。

　　根据Gartner最新发布的全球服务器市场报告，2014年Q3，全球市场中仅中国的服务器市场保持增长，但是，在中国，惠普服务器出货量该季度同比下滑17.06%，从去年的第二名下滑至第五。而华为、联想、浪潮等企业的增长服务都均超过25%，并且出货量已经超越惠普。

　　其实，H3C的人才、税收、知识产权、产品，全部在中国，只要有一个中资控股的身份，H3C的尴尬即可迎刃而解。半年前，坊间传言“CEC将出资收购H3C惠普要价50亿美元”，虽然CEC、惠普官方均守口如瓶，但多位CEC、H3C内部人士均证实了这一传言。

　　对惠普而言，为H3C寻找一个中资买家是唯一的出路。但是，如何让自己在这次资本运作中获取最大的收益，却充满了运作空间。

　　如今的华三，正值盛年，却陷入内忧。