电信设备市场价格战趋缓中兴有望市场利润双收

2012-07-02 08:59

　　转眼间2012年一半已经过去，国内电信市场从一季度的投资低迷，到二季度的强劲反弹，为疲弱的全球经济注入了一丝活力。梳理下此前的报道：中国联通完成了14亿元的IP RAN设备集采后，WCDMA网络扩容的结果也即将公布，采购规模约为去年的两倍；中国电信已在2季度完成了过去几年来规模最大的PON采购；中国移动在二季度完成了GSM采购后，开始准备TD六期的集采，TD-LTE的规模试验也扩大到10个城市。

　　国内强劲复苏的设备采购对主流的设备厂商们来说，是令人鼓舞的，过去的2011年，由于经济危机和激烈的竞争，爱立信、阿尔卡特朗讯、诺基亚西门子、中兴和华为无一幸免地遭遇利润下滑。那么谁将成为2012年国内复苏的电信资本支出最大的受益者呢？瑞银证券（UBS）电信分析师曹嘉骏在其近期发布的报告中表示，国内的结构性趋势对中兴有利，因为投资增长最快的WCDMA、传输网络和TD-SCDMA等都是中兴的优势领域，他认为中兴有望取得较大的市场份额和较高的利润率。

　　无独有偶，知名研究机构Ovum网络架构首席分析师Matt Walker，以及Frost & Sullivan研究经理陶勤珠也表达了同样的观点。

差距缩小

　　曹嘉骏在报告中指出，从中国联通刚刚完成的价值14亿元123座城市的IP RAN集采来看，华为市场份额最大，约50%，中兴位居第二，份额为38%。报告指出，这一结果和瑞银的观点是相符的，即中兴已经在国内传输网络领域缩小了和华为的差距，市场份额有很大的提升。

　　事实确实如此，在SDH/MSTP时代，华为以60-70%的份额遥遥领先，处于主导地位，中兴仅有10%-20%的份额，两相对比，中兴的增长非常显著。

　　联通的另一块大规模集采是WCDMA网络扩容，扩容的采购金额在60-70亿元，今年联通WCDMA资本开支同比增长60%以上，基本达到2009年的水平。华为份额仍然排名第一，中兴第二，值得注意的是，中兴在原来的基础上猛增了超过5%的份额。

　　此外，中国电信已经在2季度完成公司近几年来规模最大的PON集采，采购规模超过2000万线，总金额约40亿元，中兴摘得此次集采综合份额第一的“标王”。

价格战好转

　　曹嘉骏在报告中指出，今年设备商的价格战好转趋势明显，华为调整了战略，在价格战中趋向保守，这使得中兴大为受益。

　　今年的集采规模远胜去年，竞争并没有去年那么激烈。受利润压力影响，几乎所有制造商的投标都更为理性。一位运营商人士也透露，相较于以往出现的各种低于成本报价来说，今年厂商的报价已经趋于冷静，在这个十分成熟的产业中，厂商也开始日趋成熟。

　　中金公司分析师陈昊飞在近日发给投资人的最新邮件中表示，联通WCDMA招标结果验证了中金此前强调的“联通W网结算会在中报里反映”的判断。他认为，中兴和华为在国内市场的份额已非常稳定，国外厂商的总份额基本会维持在三分之一左右。原因主要有两点：一方面国外厂商在技术上的领先已基本被华为中兴抹平；另一方面中兴和华为的支持、实施能力拥有本地化的优势。此外，中国运营商“先借货，合同结算拖半年”的操作方式也把很多海外设备商挡在了门外。

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