疯狂暴涨！市值近万亿美元，又一家巨头赢麻了

2023-05-29 14:53

铅笔道

关注

英伟达距离万亿市值仅一步之遥。

作者丨铅笔道如玉

这股生成式AI的热浪，堪称芯片行业的兴奋剂、壮阳药。

英伟达在5月25日发布了2024财年第一财季财报，净利润同比增长26%，达到20.43亿美元。营业收入同比下降13%，降至71.92亿美元——但高于市场预期的65.2亿美元。

英伟达对第二财季营收预期为110亿美元左右，比市场预期高出近50%，将突破了该公司史上最高单季销量纪录。

截至发稿时（5月27日），市值达9631亿美元，股价相比财报发布日暴涨27.5%，即将成为史上第一家市值突破万亿美元的芯片公司。

-01-

英伟达在财务上的强劲表现，完全受益于生成式AI蓬勃发展对高算力GPU芯片“H100”的需求——随着OpenAI推出ChatGPT，中美两国大公司纷纷加入生成式AI挑战赛，进而形成芯片抢购潮。季报显示：AI半导体在内的数据中心营收增长14%，达到创纪录的42.84亿美元，业务规模远远超过了此前属于主力业务的游戏相关部门。

今年3月21日的英伟达GTC大会上，黄仁勋说，我们正处于AI的“iPhone时刻”，言外之意是AI即将大爆发，对会有芯片大需求。这次季报发布后，CEO黄仁勋放话：用于数据中心AI计算的新一代先进英伟达芯片正在生产中，公司正在大幅增加供应，以满足激增的需求。

早在2020年，全球用于训练AI的云计算与数据中心，80.6%都在用英伟达的GPU驱动。2021年，据英伟达公布的数据，全球排前五百的超级计算机中，有七成用该公司的芯片驱动，而最新数据已经涨到九成。而运行ChatGPT的微软数据中心用了上万块英伟达H100 GPU。后续，预计需要超过3万块英伟达的GPU来维持更高版本的GPT模型运转。

据研究公司 Gartner 的数据，到2026 年，数据中心使用的 GPU 等专用芯片的份额预计将从2020年的不到3%上升到15%以上。

业界可谓是嗷嗷待哺！

据“华尔街见闻”报道，在英伟达的拉动下，其他AI相关公司股票纷纷飙升，AMD一度大涨10%，台积电一度涨8%，微软和谷歌母公司Alphabet分别上涨约2%……这些公司市值又增加约1000亿美元。不到两个小时，AI板块整体市值暴涨了3000亿美元。

未来，除了生成式人工智能，自动驾驶、虚拟现实、万物互联，都对算力有极大需求，谁掌握算力。往大处说，芯片厂商掌握了AI时代最重要的基础设施（算力），其地位有如海湾国家对原油的掌控，其中拥有最大“算力油田”的非英伟达莫属。

-02-

黄仁勋在1993年创办英伟达，从创办至今就没有偏离做显卡这条赛道。最早做多媒体显卡，后来专注PC端显卡，用于设计、游戏等，再后来为AI提供算力。

英伟达发展过程中有几个关键节点。

第一，1999年，发布“世界上第一款GPU” GeForce 256，推出了图像处理器的概念。当时，PC游戏正处于2D图像向3D图像升级的关口，GeForce256带来了3D图形性能的一次革命，让游戏画面从模糊到高清。

这是英伟达第一次踩中风口，随后英伟达击败AMD（包括被AMD收购的ATI）和英特尔，奠定了它在图像处理领域的地位。

第二，2006年，推出运算平台CUDA。在这之前，GPU还是个纯粹的在屏幕上显示图像的设备，而有了CUDA，软件开发者可以通过这一平台，使用C语言编写GPU片上程序，可以使用GPU来解决商业、工业以及科学方面的复杂计算问题，成为真正意义上的通用GPU。据“量子位”报道，开发CUDA面临很大风险，当时英伟达一年收入大概30亿美元，黄仁勋决定每年拿出5亿美元做这个项目，到现在为止投入差不多100亿美元。

最终的回报用“巨大”可能都不足以形容，英伟达打造出了有厂商、程序员共同参与的开发生态，把上下游通吃了。

第三，2010年，做“猫片”。据“蓝字计划”报道，当时，谷歌要训练神经网络AI分辨视频中猫与人的不同，内部算了一下，完成这个任务预计要用1.6万块CPU，预算不够。时任英伟达首席科学家的比尔·戴利听说之后，找刚招进来的研究员布莱恩· 卡坦扎罗想办法。这小伙子通过并联12块GPU成功驱动了神经网络模型，并联48块GPU就解决了预计用1.6万块CPU达到的效果。

论文发表之后，AI业界像地震了，GPU的算力一战成名天下知。从此之后，做AI找英伟达成了不用宣传的广告语。

从这时候开始，英伟达的算力慢慢从游戏界转到AI界。

-03-

英伟达接下来也要面临几大挑战。

据《环球时报》转述英国《金融时报》报道，黄仁勋近日警告称，美国拜登政府为了拖慢中国大陆半导体制造业发展，进而出台了严苛的出口管制措施，这也让英伟达束手束脚绑，无法将最先进的新片销售到中国大陆这个全球规模最大的市场。中国市场不可代替，如果美国公司无法与中国开展贸易，美国科技业也或将面临蒙受“巨大损失”的风险。

另外，有些老客户不愿再受制于英伟达，因为算力依赖一家公司非常危险。据科技媒体TheInformation报道，英伟达最大的客户微软公司与AMD合作，从2019年起就在研发代号为“Athena”（雅典娜）的AI芯片，为ChatGPT等AI聊天机器人提供技术支持。微软和OpenAI的员工已经可以使用新芯片，并正在使用这些芯片在GPT-4等大型语言模型上测试芯片的性能。一旦Athena量产，势必对英伟达算力最强也是最昂贵的A100和H100产生冲击。

另据“硅基研习社”报道，AI绘图公司Midjourney和OpenAI的主要对手公司Authropic都没有购买英伟达GPU搭建超算，而是使用Google的算力服务。特斯拉也已经研发了自己的芯片产品——不过，跟微软的“异动”比起来，这都是小事。

英伟达面临的最大风险，还在于AI时代，GPU是不是算力的最优解？毕竟GPU就不是为AI而生的。

未来消费级AI产品无处不在，算力价格需要大幅度降低，谁能提供更低的价格，谁就有取代英伟达的机会。

原文标题 : 疯狂暴涨！市值近万亿美元，又一家巨头赢麻了