中兴通讯2019年财报分析：消费业务受美国禁令影响难恢复

2020-04-12 07:27

近日，中兴通讯发布年度业绩报告显示，2019年实现营业收入907.37亿元，较上年同期增长6.11%，归属于上市公司普通股股东的净利润为51.48亿元，较上年同期增长173.71%，基本每股收益为1.22元。其中，2019年国内市场实现营业收入582.17亿元，国际市场实现营业收入325.20亿元。

图片来源：中兴通讯年报

截至2019年年底，中兴通讯实现资产总额达1412.02亿元，较上年同期增长9.16%，负债总额达1032.48亿元，较上年同期增长7.11%。

图片来源：中兴通讯年报

分季度来看，中兴通讯2019年四个季度分别实现营收222.02亿元、224.07亿元、196.32亿元、264.96亿元。实现归属于上市公司普通股股东的净利润分别为8.63亿元、6.08亿元、26.57亿元、10.20亿元。

从业务方面来看，中兴通讯2019年营业收入较上年同期有所增长，主要是由于运营商网络营业收入较上年同期增长所致。中兴通讯2019年运营商网络营业收入同比增长16.66%，主要是由于国内外FDD系统设备、国内外5G系统设备营业收入同比增长所致。

图片来源：中兴通讯年报

从业务收入结构可以看到，中兴通讯2019年全年运营商网络业务较2018年571亿元增长95亿元，但同时因为消费者业务的收入下滑稀释掉42亿。中兴通讯2019年消费者业务收入继续下滑，主要是因为其手机业务在2018年受美国“禁令”影响，芯片和操作系统断供导致的市场空窗期损失很难在短时间内修复，这导致其消费者业务2019年的收入已滑落到2017年的一半不到。具体来看：

（1）全球部署5G网络国内市场集中5G终端应用

中兴通讯2019年国内市场实现营业收入582.17亿元，占整体营业收入的64.16%。国际市场实现营业收入325.20亿元，占整体营业收入的35.84%。主要是在无线接入、有线接入、光通信、核心网等主要通信网络设备的全球市场份额持续提升。

2019年全球电信市场仍然集中在4G网络的投资建设，据统计数据显示，2019年全球有141家运营商正在建设4G网络。与此同时，全球5G网络的建设也开始启动，截至2019年底，全球有30多个国家和地区的60多家运营商启动了5G网络的部署，韩国率先规模商用5G业务，发展迅猛，成为全球5G发展标杆。预计2020年，随着5G商用进程加速，全球电信行业将迎来“芯片、器件、网络、终端、业务到服务”等全产业链的新一轮投资，推动全球电信行业进入新的繁荣阶段。

2019年国内电信行业保持平稳发展，据工信部统计数据显示，2019年电信业务收入累计完成1.31万亿元，较上年同期增长0.8%；电信业务总量同比增长18.5%，其中数据流量仍呈爆发式增长，移动互联网接入流量消费同比增长71.6%。5G网络基础设施能力建设加快推进，2019年成为中国5G商用元年，自2019年6月正式启动5G商用，截至2019年底全国建成5G基站13万个，5G终端也相继纷纷面市。

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