为你秉烛深度再谈ATT并购时代华纳电信运营商进入图像时代

2016-11-29 08:51

　　边界正在迅速消失，后电信运营商时代已经来临，所谓后电信运营商时代的标志之一就是大视频成为未来的核心竞争力。

　　美国运营商加速并购，布局未来

　　美国电信运营商AT＆T10月22日宣布，将以854亿美元的价格收购时代华纳公司。本次收购将采用现金加股权的方式，每股107.50美元，较时代华纳10月21日的股市收盘价高20%。这是AT&T此前收购DirectTV之后，在数字内容方面最大的一次收购，也是2016年TMT领域最大的一笔并购。在互联网公司的竞争下，以及电信行业自身增速下滑内部竞争剧烈的情况下，美国运营商加速了在互联网和内容领域的并购。

　　Verizon在2015年5月份曾以44亿美元的价格收购美国互联网服务提供商美国在线，并在今年以48.3亿美元收购雅虎的互联网业务。

　　AT&T并购时代华纳意味着后电信运营商时代来临，科技巨头们，无论是传统意义上的电信运营商、互联网公司还是按照中国的分类广电运营商们，将越来越具有相似的业务结构，并在所有的主要产业领域，从电信业务到互联网业务，从平台到内容，从大数据到人工智能，都将展开激烈的竞争。

　　数字内容的战略重要性日益突出

　　AT&T并购时代华纳——该交易还需要获得监管部门的批准，意味着一直处于被动地位的电信运营商展开了一次全球电信运营商进化史的最大一次反击，而这一次反击凸显了全球科技巨头的共识，暨数字内容的战略重要性，时代华纳在数字媒体内容领域是当之无愧的巨头之一，拥有Harry Potter（哈利波特）影视, CNN, TNT的NBA篮球, TBS的MLB 篮球, HBO和 DC娱乐公司。

　　如果AT&T并购时代华纳的交易能够获得批准，那么这意味着ATT在至关重要的数字内容领域获得了主导权，而不仅仅是作为数字内容分发的渠道，或者说电信业通常谓之的纯管道运营商。

　　AT&T之所以愿意支付高达854亿美元的价格收购时代华纳，除了时代华纳本身在数字媒体内容自身的优质资源之外，长期来看，AT&T至少可以获得两个好处：一是可以降低不断增长的数字内容的交易成本，避免因为竞争带来数字内容价格波动；二是拥有优质的数字内容业务单元本身就可以成为业务增长的来源，比如也同时可以授权给其他内容分发渠道。

　　从产业结构的角度，如果我们把科技巨头按照内容、平台、管道、终端四个业务单元进行划分的话，此前电信运营商与互联网公司的交叉进入主要集中在管道和终端领域，比如谷歌在美国推出的光纤计划、苹果公司在智能手机领域不断蚕食电信运营商对SIM卡的控制权，对于互联网公司的平台业务单元，尽管全球运营商都曾经努力进行纵向延伸，但是收效甚微，也未能获得足够的互联网广告市场份额，以谷歌、Facebook、腾讯为代表的互联网公司依然牢不可破。美国另一家运营商，也是AT&T的最大竞争对手Verizon为此就耗费巨资收购了AOL和雅虎，以在互联网广告领域与谷歌等互联网公司竞争。

　　而目前在平台、管道和终端领域的竞争已经基本接近尾声，科技巨头们的业务边界已经基本维持了动态的平衡，任何试图在这三个领域扩大市场份额或者新进入者都面临在位者的激烈竞争，从价格到渠道以及对用户的垄断。

　　所以此次AT&T把并购的视野转到内容领域——内容是TMT产业链的最上游业务单元，则可以看做是一次主动布局，对产业上游业务单元的控制，可以获得更优势的竞争主导权。并非只有AT&T对时代华纳有兴趣，据说谷歌、苹果都曾经对收购时代华纳有浓厚的欲望，而时代华纳落入AT&T囊中的原因之一只不过是AT&T愿意为了完善业务版图支付更高的价格而已。

　　如果AT&T并购时代华纳的交易能获得批准，从电信产业内部的竞争角度，这使得AT&T在很大程度上摆脱价格战的泥沼，通过流量与内容的深度融合，避免陷入与竞争对手的价格战中，同时也意味着在数字化转型中，作为电信运营商的AT&T距离用户的最终需求更近了一步，或者确切的说，在满足用户需求上，AT&T除了拥有中间件性质的业务——我所谓的中间件型的业务是指承载用户需求的业务，并非能够直接被用户满足最终消费需求的业务，比如数据流量业务是数字内容的承载，时代华纳提供的数字媒体内容能够满足用户的终极需求。

　　尽管美国有分析师认为ATT收购时代华纳可能影响消费者的选择权，即担心垄断巨头会导致价格提高，但是我并不认为消费者应该为此担心。因此从本质上来说，数字媒体内容本身的生产和传播都在走向垄断，即在内容的生产上消费者就已经失去了选择权，在另一方面，谷歌、苹果等科技巨头的竞争也不可能让ATT躺着睡觉。

　　所以电信运营商控制数字内容是否意味着消费者福利的损失是一个伪命题，恰恰相反，从内容、平台、管道和终端的整合，内化的交易可以降低成本，也能够加速业务的融合，消费可以可以更加迅速的享受数字服务。

　　运营商应该认识到产业边界正在迅速消失

　　当前中国的电信运营商面对后电信运营商时代的来临，还主要是把精力放在网络和带宽上，比如中国联通意识到了4G时代，视频业务已变成运营商基础性和战略性业务，因此开展了端到端移动视频业务体验研究，在目前联通4G网络架构支持720P视频业务的连续覆盖和使用基础上，正在积极谋划在部分城市热点地区启动1080P视频业务连续覆盖建设，并引入了站址加密、载波聚合等主要技术手段，以及在承载网优化、CDN布局调整等诸多方面提高视频支持能力。

　　中国移动在积极探索在10086直播领域的视频客户服务，以及咪咕公司不断强化在视频领域的合作与运营。

　　但是与中国的电信运营商不同，AT&T对内容的控制更值得我们学习，AT&T收购时代华纳对全球电信运营商的启示是什么呢？——所有致力于数字化转型的电信运营商，应该首先认识到，产业边界消失的速度远比你想象的来的还要快，一个融合大内容、大网络的电信运营商或许将是未来电信运营商的主要形态，没有内容和网络的融合，或者说不能控制内容业务单元的电信运营商将成为时代的弃儿。这是第一个启示。

　　第二个启示则是拥有现金流的电信运营商应该把竞争的视野投向内容产业，而不是为了满足日益暴增的流量需求——疯狂的网络投资只能带来产能的过剩，结局就是快速下滑的流量价格以及量收剪刀差。

　　第三个启示，或许非常残忍，但是可能是冷冰冰的现实，即在后电信运营商时代，网络不再是生命线，内容成为主要的战略资源。

　　结束语：一个围绕图像的大巨变时代或许即将开启

　　与ATT收购时代华纳几乎同时发生的是：10月28日，华为在深圳总部举办了研发将士出征大会，从研发集结了2000名高级专家及干部，奔赴海外，力图抓住数字化及网络转型的时机。

　　华为出征大会的背后，是此前华为曾经的预测：随着人们沟通需求和体验方式的变化，视频特别是以4K为代表的高清视频已经成为趋势，未来将成为运营商的基础业务，预计到2025年，人均消耗的流量将增长500倍以上。

　　我们应该同意电信行业的战略大师和企业家任正非的观点，即：“我们错过了语音时代、数据时代，世界的战略高地我们没有占据，我们再不能错过图像时代”。他对华为人说这句话同样也适用于电信运营商，即：特别是面对大视频带来的流量洪水和更低的时延要求，我们还没能驾驭。

　　所以，在后电信运营商时代，通信的边界必将消失，内容与管道，内容与流量将呈现大融合，一个围绕图像的大巨变或许即将开启，值得我们期待，并为之努力转型。