光迅科技：公司目前在手订单约20亿元，海外光芯片子公司供应链未受影响

2022-10-31 13:59

近日，武汉光迅科技股份有限公司发布投资者关系活动记录表，对公司10月27日接受相关投资机构调研情况作出说明。

据此前光迅科技发布的三季度报告来看，公司第三季度收入17．38亿元，同比增长9．17％；扣非净利润1．50亿元，同比增长15．91％。总体维持超过两位数的同比增长。前三季度收入52．81亿元，同比增长11．65％；扣非净利润4．47亿元，同比增长7．91％。

从收入结构上看，前三季度公司数通收入占比23％，有20％的增长；接入占比接近25％，接入PON有10％＋的增长；其他主要是传输、传感和子系统业务，增速在几个点。

公司芯片收入水平超5亿，光模块国内外需求增长快

芯片业务方面，公司产出芯片用途主要为自用，有些合作方有小批量的供货。若按商业化换算，对应5－6亿元的收入水平。公司海外光芯片子公司供应链未受到影响，但是营运成本增加。丹麦的AWG需要天然气加热退火，天然气价格涨了3－4倍。

光模块业务方面，光迅科技表示国内外光模块的需求情况从过去三个季度看，在几个领域增长比较快：数通领域有20％－30％的增长；有些人认为投资会放缓，但从数据看今年增速还比较快。从趋势看，数字产业经济是底层需求，车联网也在建设相关的数据中心，因此公司判断未来增速不会很低。接入领域，成长速度比较快。传输领域，增速不及公司预期。从全年来看，今年接入PON和数通增速不错，传输保持增长，增速不高。

卫星通信对应30亿市场空间，公司具有激光雷达成熟方案

激光雷达业务方面，公司从芯片、器件、模块均有成熟的方案，过去2－3年已经开始为高端的空间探测测绘机构出货激光雷达的核心光源，达到千万级水平。

从汽车应用上看，激光雷达具体的技术方案，车厂还没有完全确定，公司在1550方案方面经验更为丰富；商业模式上涉及协商和整合的问题，公司还需要并正在和行业内上下游讨论分工，是做光源、器件还是模块；组织形式方面，是否成立独立公司还是合资运营仍在讨论。

卫星通信方面，光迅科技表示：未来可能的低轨卫星部署量在1万颗左右，通讯卫星接近7000左右，每年更换率为20％，寿命在5年左右，每年消耗量2000颗，因此摊到5年每年的需求在3000以上，每颗卫星的通信系统按100万测算，对应30亿元的市场空间。

在该领域，公司可以做卫星控制和卫星通信两块业务。卫星控制方面：定位姿态传感，过去出货量不小，超过亿元人民币的水平。卫星通信方面：涉及星间通信，用到窄线宽激光器及其模块。随着低轨卫星等方案的明确，公司希望可以提供星际的激光收发模块。目前，公司正在针对开发高可靠的、抗辐照、适合超低温环境的产品。

公司目前在手订单约20亿，研发占比达到10％

订单方面，公司目前在手订单约20亿元，和去年基本持平，和2019年相比相差较大。随着供应和物流情况好转，未来的趋势是在手订单和下个月收入的差距越来越小。

研发方面，公司研发布局重点较多，因此研发占比较高，达到10％。从材料角度上看，公司硅光和铌酸锂均有相关项目。

其中，硅光主要是创新中心研发，公司研发器件和模块。而铌酸锂方向创新中心和公司均在研发，未来薄膜铌酸锂是调制器的重要方式，目前公司也有小批量的供货。无源方面主要是基于WSS等方面的产品研发；有源方面主要是高速激光器，包括25G／50G的DFB／EML以及高端探测器。基于F5G高速接入以及高速相干传感的200G／400G／800G／1．6T的系统设计也是公司的重点方向。

生产方面，公司募投项目目前主要工作在基建，总包招标已经完成，预计11月开工，建设期在1年多，预计达产以后将增加25亿的销售收入。

调研最后，光迅科技表示，从现有的因素来看，展望未来1－2年，公司主要营收关键点有如下几个：

车载激光雷达：今年全球电车出货600万台，明年将达到1000万台，一台车将装配3－5个激光雷达，数量可观，有信心在市场上拥有自己的份额。

空天一体化和6G：公司卫星和地面产品丰富，传输方面会有市场优势，同时国家强调自主可控，存在较大的机会。这两个市场不需要太多技术迭代演化，通过现有技术，做一些可靠性设计和改进就可以达产。

数据中心市场：相对竞争激烈，且技术要求高。

25GPON、50GON：市场相对较小，预计1－2年内会逐步崛起。PON市场可替代低速方案较多，未来有增长但增速不会很快。