5-10美元，NB-IoT模组价格达产业链预期合理区间

2018-11-02 11:27

价格是NB模组规模应用的一座大山，目前较2G模组仍有一定差距。模组成本中最大的比例是芯片，而芯片在产品初期成本较高，其中包含了大量的研发投入，同时模组厂商也需要投入大量研发、测试成本，这些成本将随着出货量的增加逐渐分摊，带动价格逐步下降。从我们的市场调研来看，视单模、双模、频段等功能不同，目前NB－IoT模组价格处于35－70元不等，大部分仍集中于40－50元水平。虽然与2017年初的200元相比，已经呈现直线下降态势，但与2G模组20元以下的价格相比还有一定差距，这对于下游低速低功耗同时也是相对低价值的应用来说，吸引力还是不够。长远来看，2G网络关闭是未来的必然趋势，目前美日等国家的运营商都已经关闭了2G网络，NB－IoT和eMTC将是未来物联网新连接发展和旧链接迁移的必然方向。

模组成本下降的最大驱动力是需求增长与出货量增加的正向闭环。物联网通信模组成本的演进，是以需求方对物联网的需求增加为动力，拉动运营商、设备商满足其需求，随着出货量及技术迭代的更新，促使行业整体成本下降，反馈到需求端，形成产业链的正向闭环发展。参考中国电信的测算数据，NB－IoT模块的降价路径为：NB－IoT模组上市初期，量产价格预计在90－110元左右；累计出货量达到百万级时，价格有望下降15－20元左右到70－90元；当出货量达到500万级别，价格可下降到50元左右；当出货量进入千万级别，模组价格将在30元以内。

运营商的补贴可以有效拉动需求，加速模组价格下降。实际上，在新技术和新产业的发展初期，依靠产业的自然发展过程实现成本下降是比较缓慢的。以2G模块为例，早期的2G模块成本都在几百元水平，经过十多年的商用时间和数亿终端出货量的驱动下，才形成了目前20元的低价。为了加速产业发展，运营商纷纷开展物联网专项补贴激励计划，直接将NB模块价格降到合理区间，加快需求上量。2017年中国电信集采50万片NB模块，拿出2亿元补贴使得补贴后价格达到36元，基本达到产业链5－10美元的心理区间。中国移动宣布2018年计划提供20亿的物联网专项补贴，其中10亿为NB－IoT专项补贴，补贴率达60％－80％。中国联通宣布集采300万片NB模块，并限价35元／片，目前尚不清楚是否提供补贴，如果这是补贴前价格，我们认为这意味着模组厂商自身成本或已达合理区间，产业链已进入成熟阶段。

2018年是物联网智能连接爆发年。随着今年三大运营商NB网络全部实现全国覆盖，和芯片、模组产业的逐步成熟，以及抄表、烟感、动物监测等试点应用的完善，我们认为，2018年是物联网智能连接的爆发之年，NB芯片、模组采购大单不断，产业链进入快速增长阶段。根据三大运营商的规划，2018年物联网连接数有望翻番，预计从2017年约3．5亿个增长到近7亿个，增量连接中相当大的比例是NB－IoT连接。

（作者：tang chuan）