通信市场并购格局发生变化小交易或产生大影响

2016-06-07 09:12

　　Ovum表示，通信服务提供商的并购格局正在不断变化。简单的固网-固网交易或移动-移动交易仍然是非常主要的（例如Charter和时代华纳之间高达790亿美元的巨额合并），但是涉及到基础设施资产、固网-移动融合(FMC)以及云服务的小规模并购交易，正变得越来越普遍。虽然它们并不是总能获得关注，但是这些交易可能会对特定的市场产生很大的影响。

并购帮助改变通信提供商格局

　　Ovum智能网络首席分析师Matt Walker表示，服务提供商领域的并购取向最近发生了变化。在过去，大宗交易往往集中于降低成本和扩大网络覆盖范围。然而现在，调整业务模式和战略成为了收购者进行并购交易更重要的原因所在。

　　当然，仍有一些旨在扩大规模的简单交易发生。最近发生的大型并购交易主要集中在有线电视市场，最大的两笔交易分别来自于Charter和Altice。Charter是跨国有线电视公司Liberty旗下的公司，Altice的总部位于法国。因此，Charter 时代华纳（790亿美元）、Charter Bright House（104亿美元）、Altice Suddenlink（91亿美元）和Altice Cablevision（177亿美元）全部都是跨国交易。Ovum表示，未来可能会有更多跨国交易和有线电视市场的扩张，但是利润却越来越薄。

　　一些重要的移动运营商合并交易仍旧悬而未决。其中最大的一笔是，2015年8月和黄与VimpelCom (Wind) 合并了他们在意大利的电信资产，成立了一家合资企业，以期能够更好地与意大利电信(TI)进行竞争。这笔交易同时也存在着FMC元素：和黄在意大利没有固网业务，而Wind是意大利电信第二大固网竞争对手（仅次于Fastweb）。在同一个品牌下同时拥有固定和移动服务，在欧洲及全球其他地区正变得越来越重要。其他例子还包括英国电信(BT)180亿美元收购EE，以及Liberty和沃达丰在荷兰11亿美元成立合资企业。

　　许多电信运营商都在疑惑他们需要什么级别的网络所有权，并使用并购交易来进行调整。一些运营商向运营中立提供商(CNP)拆分了部分网络资产，例如American Tower或是私募股权。其他运营商则在寻求批发业务模式的改变——对整个网络进行剥离，或者至少是独立运行（例如Telefonica西班牙电信新的Telxius业务单元）。2016年第一季度基础设施市场的并购交易并不多，仅有两笔具有一定规模的交易发生（分别是在印度尼西亚和坦桑尼亚的铁塔市场）。但是Ovum表示，CNP预计将会继续增加，并且，许多电信运营商仍旧需要资金，所以近期的并购交易疲软态势不大可能会一直持续。

　　一些重要的并购交易背后往往涉及到云服务和OTT通信服务提供商。有时，一家电信运营商为了进入云计算领域而进行收购，有时一个相邻市场领域的企业会为了进入通信领域而进行收购（例如Facebook对WhatsApp的收购）。与云服务相关的交易最近变得越来越普遍。今年到目前为止，我们已经看到了以下这些例子：

　　·NTT的系统集成单元（NTT数据）花费31亿美元收购IT服务提供商Perot Systems；

　　·中国OTT服务提供商百度以23亿美元收购在线视频提供商爱奇艺；

　　·IBM正以1.3亿美元收购在线视频流媒体提供商Ustream；

　　·Verizon在去年收购了AOL和Millennial Media，进一步推动其进入媒体/内容和移动广告市场领域；

　　·康卡斯特(Comcast)在2016年4月底宣布，该公司将以38亿美元收购梦工厂动画工作室，扩大其内容实力。

　　这样类似的打破边界的交易未来可能会继续发生。好处之一是相对来说交易完成速度比较快。而这是非常重要的，欧洲两笔仍然悬而未决的交易（和黄-O2与和黄-Wind）都面临着监管障碍，目前尚未获批。美国的有线电视合并交易也尚未结束。它们最终可能会基于一定条件获得批准，但是延迟本身从来都是毫无帮助的。