谁是竞购北电城域网的赢家和输家

2009-11-24 17:11

有点出乎意料的是，上周末Ciena Corp.赢得了Nortel北电网络城域以太网分部的拍卖，最后成交价相当于7.69亿美元现金及可换股票。

在整个的交易中，有赢家也有输家，他们是哪些人呢？

Ciena公司：99%的赢家（在某种程度上）
　　Ciena公司是一个胜利者，因为在这次竞购中，它击败了竞争对手诺基亚西门子通信公司。此外，Ciena公司得到完善的40-100 Gbit/s的收入与技术，还有现有的客户群（特别是在北美），以及10亿美元以上收入支撑。在今年前9个月，北电的城域以太网(包括相关的专业服务）产生的9.88亿美元收入，不过与2008年前9个月的销售比较也下降21.3%

通过这次收购，使Ciena拥有更大的规模和份量，这是像Ciena这样的中型供应商需要一些日子才能让客户对自己的未来有信心（尽管这并没有帮助北电...），并使其光通信基础设施市场的大玩家，特别是阿尔卡特朗讯和华为技术有限公司相比更有竞争力。

Ciena的股东- 输家

前期金融分析师并不看好北电网络与Ciena的交易，因为Ciena公司准备拿出大量的的现金，Ciena的股票下跌1.17美元（8.9％）至12美元。

在今天发表的研究报告，一直对拟议收购表示关切的chael Genovese也指出Ciena今后将会面对巨大的合并风险。增长的产品线今后将会变得利润降低，会大大影响Ciena的财务稳定。他将Ciena目标股价从17美元降到11美元。

诺基亚西门子通信公司-输家

这是诺基亚西门子第二次失手北电的CDMA和LTE无线资产拍卖。该公司希望提升在北美市场的存在，但最终都未能如愿，今天Ciena公司最后抬高价格，他再次不走运，，就像它今年早些时候不敌主要竞购对手爱立信公司一样。而今，电信设备供应商，正面临重大的结构调整，必须重新描绘其扩张战略。

北电网络 - 输家

这似乎太苛刻，但我们认为北电网络应该更早出售其城域以太网业务，这样可以卖更好的价钱，并以全现金交易。付出的已得到确认10亿多美元的业务收入机会，而仅的得到7亿6900万美元，这不是这个的加拿大供应商的理想结果。

男女工作人员 - 88％获得留任

对于约2000人的北电网络城域以太网分部工作人员，约占总数88%，好消息是，他们将得Ciena留任，这不是一个新的破产工作。其他的12%，约250至300名员工，是坏消息，他们将不会获得Ciena公司工作，而且从目前的情况来看，他们也不会从北电得到任何东西。

Ciena的光网络业务的竞争对手- 可能的赢家

主要玩家阿朗和华为，甚至爱立信和诺基亚西门子，他们有机会至少试图利用围绕收购和一体化进程的不确定性，就像外界对这次并购最担心的就是Ciena如何整合北电MEN业务的资源。大型公司合并的历史上失败的例子远比成功的例子多，Ciena是否能够走出这个宿命是对他们很大的挑战。至少暂时一段时间内主要电信运营商会对这家并购后的新公司表示观望。

然而，这仅仅是机会，他们可以找到Ciena公司更强硬的对手。